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加密货币市场24/7全天候开放，人工智能不眠不休。在由人工智能驱动的自动化加密交易时代，这是机遇还是陷阱？关键问题在于人工智能是否能够独立交易，而不仅仅是执行预设规则，以及当事情出错时由谁承担责任。表面上这似乎是一个完美的组合，但人工智能真的能自主交易加密货币吗？

自动化被定义为快速执行“设定规则”，而自治是一个涉及独立做出决策、承担风险并对结果负责的阶段。这意味着更快的自动化本身并不必然意味着独立的智能。如今市场上最广泛使用的是预设、基于规则的交易机器人。它们反复执行预先设定的策略，如定投平均成本法、网格交易和组合再平衡，或根据移动平均线等指标信号下单，以及相对强弱指数。

速度是一个优势，但它们自行改变策略或根据条件学习与适应的能力有限。机器学习通过从历史数据中提取模式并通过回测来完善模型，进一步推进了这一领域。尽管表现可能强劲，初始假设和如杠杆、止损阈值等风险参数仍主要由人类设定。即便取得出色表现，责任方仍然是人类。

人们设想，人工智能代理将掌控钱包、挑选并执行交易，甚至同时连接多个交易所以寻求最佳执行。但要让市场完全自治运作，需要克服流动性断崖、意外监管变动、交易所风险与黑天鹅事件等变量，或不可预见的冲击。当在压力时期订单簿消失时，自动下单可能无法成交或以意外价格成交，去中心化交易所也存在结构性风险，如三明治攻击。加密货币市场也可能成为对人工智能有利的环境。

链上数据充裕，凭借仅需一个钱包即可进入的无需许可结构，以及基于接口的交易，对机器友好。然而，人为解读在交易所崩溃、稳定币脱锚以及叙事突然转变等情形下在模型之外也很容易发生。还存在“过拟合与模型性能恶化”的风险，即对过去周期的优化在进入新阶段时快速失效。归根结底，问题在于责任而非技术。

随之而来的是运营问题，例如当因错误交易造成资金损失时谁应承担责任，以及跨境自动化交易如何与监管和了解你的客户规定发生冲突。目前，混合模型被视为现实可行的替代方案，即由人类设定风险边界，人工智能提供执行与分析支持，而不是一个完全由人工智能作出每一个决策的自治系统。