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Grayscale Investments 已将 Cardano 的 ADA 权重在其 Smart Contract Fund 提升至 20.12%，较 19.50% 提高，标志着又一次连续的配置提升。ADA 现在占到投资组合的五分之一以上，强化了其在多资产工具中的核心持仓地位。此举正值代币价格持续走弱之期。然而，投资组合的配置仍显示对 Cardano 在领先智能合约网络中的长期角色的持续信心。

ADA 在六个月内下跌了 67%，但在调整阶段的配置仍上升。截至最新报告，该基金的分配结构如下：Solana (SOL): 28.61%；Ethereum (ETH): 28.21%；Cardano (ADA): 20.12%；Hedera (HBAR): 8.41%；Avalanche (AVAX): 7.64%；Sui (SUI): 7.01%。ADA 明确高于 20% 的阈值，Cardano 仍是第三大头寸，仅次于 Solana 和 Ethereum。过去六个月，ADA 已下跌 67.19%，落后 Ethereum 的 55.50% 的跌幅以及 Solana 的 54.83% 的滑降。

这并非信心减弱的信号，而是更深层回调阶段的增配可能。机构管理者往往在长期基本面保持稳定时，增加对已经大幅压缩的资产的暴露，以便在成本更低的水平进入。跨智能合约平台的估值指标进一步为决策定调。对网络费与稀释后市值的对比显示，由于强劲的费生成，Ethereum 和 Solana 处于估值光谱的高端。

Cardano 与 Avalanche 和 Sui 一同处于中高端估值群。尽管价格走弱，其费/市值比仍与同业保持一致。这一定位表明 ADA 并未在生态系统活动方面出现实质性错位。

Grayscale 的 Smart Contract Fund 提供对 Bitcoin 之外主要可编程区块链网络的受监管敞口。该基金内的配置变动往往反映流动性、市场结构与生态系统发展的内部评估。超过 20% 的门槛具有分量，因为这表明 ADA 仍是一个战略性头寸，而非次要分散投资的工具。

Ethereum 与 Solana 仍然掌控投资组合中最大的份额。Cardano 不断扩大的配置表明，机构资金认为该网络在更广泛的智能合约领域具有结构性相关性。仅凭价格行动尚不能撼动它在多元化的一层级篮子中的地位。