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全球加密货币市场已发生果断转变；CoinMarketCap 的 Altcoin Season Index 降至 33，标志比特币的跑赢。此举暗示市场结构在于比特币保持领导地位，而在过去 90 天的滚动期内，山寨币落后。分析师指出，此读数反映的是市场结构，而非价格预测，强调山寨币板块内部的轮动，以及低于比特币的波动性。

Altcoin Season Index 将前 100 种加密货币在过去 90 天的表现与比特币进行对比，剔除稳定币和封装代币。正式进入山寨币行情的条件只有在该窗口期内有 75% 的资产跑赢比特币时才成立。该指数通过日变动百分比汇总，来确定有多少资产超越了比特币的回报。降至 33 的走势是在去年的减半后波动性经历阶段性整合之后出现的。

历史上，低于 50 的读数往往与资金向比特币和部分大型市值山寨币转移相关，而非广泛的山寨币行情。分析师表示，过去的表现表明，长期处于 25–50 区间可能持续数月，链上活动将引导有选择性的累积。投资者应将该指标视为市场周期定位与风险的框架，而非价格预测。