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The Supreme Court of the United States 周五裁定特朗普总统的全球关税制度全面无效，裁定6-3，认定他在 International Emergency Economic Powers Act 下征收广泛进口关税越权。此裁决使特朗普在2025年初根据 International Emergency Economic Powers Act 征收的关税无效——该法于1977年通过，历史上多用于在危机中制裁外国对手。特朗普以持续的贸易赤字和国家安全关切为由，包括芬太尼走私，辩称对来自几乎所有主要贸易伙伴的进口征收10%至50%的关税。多数意见撰写人，首席大法官约翰·罗伯茨表示宪法在谁掌控征税权方面几乎没有模糊之处。

“制定者并未将征税权的任何部分赋予行政分支，”罗伯茨写道，并补充说，历史上没有哪位总统曾动用该法规定征收“如此规模和范围”的关税。该裁决标志着特朗普第二任期经济议程在最高法院面临的首次重大考验，该议程包括他在第一任期任命的三名大法官。下级法院此前已认定政府越权，并强调宪法第一条将关税权分配给国会。

据各方消息，特朗普总统表示法院裁决后他还有备选计划继续推进关税。比特币在消息公布后应声上涨。金融市场的反应迅速且不稳定。决议公布后数分钟内，比特币上涨约2%，一度突破68,000美元，随后回落至67,500美元附近。

这一举动反映出数字资产市场的一个熟悉模式，即以头条驱动的涨势往往难以持续。市场的混合反应凸显裁决在经济影响方面的模糊性。对一些投资者而言，关税被宣布无效，消除了长期压在全球贸易之上的政策不确定性来源。对其他投资者而言，这也带来关于财政缺口、退税义务以及白宫下一步行动等新问题。

路透社报道，在紧急授权下征收的关税收入中，超过1330亿美元可能需要退还。特朗普表示其更广泛的关税计划大约带来6000亿美元的收入，尽管这一数字存在争议。若需要偿还大量资金，财政部的融资需求可能在债市处于微妙时刻时发生变化。比特币交易价格接近67,600美元。