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稳定币现已成为当下加密领域的关键基础设施——支付工具、结算媒介以及交易抵押品——有时还伴随来自借贷、储备收益或基于活跃度的奖励。银行将其视为类似存款的报酬，但不具备银行级的审慎规则，并警告可能引发存款外流与监管套利。参议院谈判代表已提出草案条款，限制“仅持有稳定币的利息”，同时允许与真实活动相关的激励措施（如支付量）。

加密企业反驳称，这种做法把传统模式重新带回来：如果一个完全储备、透明的稳定币不能与用户分享其经济学，也不能在市场激励方面进行试验，那它的创新究竟何在？如果代币化资产被推回到经纪-交易商轨道，那么链上金融的意义又有多大？这并非一次无关紧要的政策博弈，而是一次市场结构的分叉。

Base，即 Coinbase 在以太坊 OP Stack 上的 Layer-2，到目前为止是一个非常成功的项目。Base 也显示出“Web3 品牌化”平台如何悄然重现 Web2 的瓶颈。如今，由 Coinbase 运行的单一排序节点控制交易排序、纳入与可用性；用户可以自行托管。在资产层，USDC——由 Coinbase 与 Circle 共同创建的稳定币，成为默认结算货币，这是储备收益经济学与合规收益的结果。