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市场中性 DeFi 收益策略旨在在价格方向不受影响的情况下实现收益。
由于加密市场固有的波动性，以市场中性为基础来构建业务至关重要。
在 DeFi 的早期，稳定币能够获得显著的高收益。
加密领域独特的风险-收益特征来源于与股票、债券等市场无关的软件平台被黑客攻击的事件。

在 DeFi 中，仅靠分散化不足以有效管理风险。
DeFi 的风险被比喻为卖出看跌期权，在发生灾难性事件之前获得收益。
一个框架可以将区块链攻击向量分类，以进行风险评估。
DeFi 的年度违约率已从两位数降至 2-5%。

理解来自黑客攻击的损失风险是参与 DeFi 平台的关键。
尽管有新平台，DeFi 市场在结构性资本方面仍然匮乏。
DeFi 的供需动态将继续有利于资金配置方。
链上交易策略的回报会因市场条件而显著不同。

在链上交易策略中，多元化是管理风险的关键。
若资产在结构上仍然稳健且与团队沟通良好，持有资产更可取。
在不确定的 DeFi 生态中，多元化的理念至关重要。

Evgeny Gokhberg 是 Re7 Capital 的创始人兼执行合伙人，Re7 Capital 是一家专注于市场中性收益策略与链上风险管理的 DeFi 对冲基金。

他此前在 UBS 与 Deutsche Bank 从事投资管理，管理股票多空投资组合，2018 年转向加密领域，加入 Everledger。

自 2021 年成立以来，Re7 Capital 已在 DeFi 流动性提供方面部署约 1.2 十亿美元。

市场中性策略专注于在价格走向不产生影响的前提下获得收益。
可以把它想象成一个收集美元、将其换成稳定币并赚取收益的对冲基金。

早期 DeFi 的稳定币收益曾经相当高。
在稳定币上，你可以通过简单的方法实现约 40% 的年化收益。

加密资产的独特风险-收益特征来自于与股票、债券等市场相关性低的软件平台被黑客攻击。

我们的风险在于某个随机的软件平台被黑客入侵，与股票或债券无关。