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在 Coinbase 的第四季度业绩公布之前，JPMorgan 分析师将该公司的 2026 年目标价从 399 美元下调至 290 美元，原因是加密货币交易量走软、价格走势疲软，以及 USDC 增长放缓。此次下调凸显投资者对在持续市场波动和稳定币动态变化背景下，加密交易所短期前景的担忧。

投资者将关注监管发展、机构需求和竞争压力在未来几年对 Coinbase 的盈利和估值倍数的影响。尽管这一变化反映了 JPMorgan 的短期审慎态度，但也强调了交易所估值对加密周期动态和稳定币增长趋势的敏感性。