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Altcoin 市场谨慎反弹，但反弹势头带来显著的空头清算风险。Ethereum、Dogecoin、Zcash 显示出可能触发大规模空头清算的催化因素。ETH 的 7-day liquidation map 显示，空头头寸的潜在清算超过多头头寸。许多交易者似乎预期会进一步走低。

ETH 自 1 月中旬以来已下跌约 40%。这种看跌预期面临日益增长的风险。链上数据表明，交易所仅剩约 16 million ETH。该水平为自 2024 年以来的最低点。

近期的抛售加速了交易所资金外流。交易所余额下降降低了可用供应。这一动态通过供需失衡放大价格反弹的潜力。此外，超过 4 million ETH 也处于 staking queue。

这进一步收紧了市场的流动供应。若因这些因素导致 ETH 的复苏增强，空头可能面临重大风险。如果本周 ETH 涨至 $2,370，来自空头头寸的潜在清算可能达到 $3 billion。

Dogecoin (DOGE) 已跌至 $0.10 以下。这个水平与其 2024 年的价格低点相匹配。7-day 清算图显示若 DOGE 本周回升至 $0.109，空头清算潜在最高将达 $98 million。分析师认为在短期和长期结构的共同作用下，这样的情景仍然可信。

在短期内，交易员 Trader Tardigrade 指出 Bull Flag 图形。这一设置表明 DOGE 本周可能向 $0.12 靠拢。从更长期的角度看，分析师 Javon Marks 指出在 Higher Highs（HH）之后形成 Higher Lows（HL）。这一结构发出强劲信号。

若 Higher Lows 能保持，Dogecoin 可能上涨超过 640%，达到甚至超过当前 ATH 水平，约 $0.73905，Javon Marks 预测。

Zcash (ZEC) 自 1 月 8 日以来下跌约 50%。下跌源于宣布由 ECC 全部团队离开——Zcash 的核心开发者。更广泛的负面市场情绪也延长了下跌。

ZEC 的 liquidation map 显示空头头寸的潜在清算占主导地位。最近出现若干正面信号。Vitalik Buterin，Ethereum 的创始人，公开捐赠给 Shielded Labs，该开发团队致力于 Zcash 的工作。Buterin 强调隐私并非可选，将其视为核心区块链基础设施。

这一行动可能有助于提振对 ZEC 的正面情绪。来自 zkp.baby 的数据显示，尽管价格急剧下降，Shielded 池中仍有超过 5 million ZEC 被锁定。负面新闻和更广泛的卖压似乎并未削弱投资者对 Zcash 技术的信心。

总体而言，altcoin 市场在一轮恐慌性抛售后已开始反弹。近期分析表明，总市值可能回升至超过 $2.8 trillion。此次更广泛的反弹，加上各资产的特定催化因素，可能将价格推升至远超空头的预期，从而增加清算的可能性。