英国监管机构拟通过将加密资产借贷纳入监管边界，将其指定为受监管的加密资产活动。机构在其服务构成以自身名义或代理身份进行交易，或进行安排时，需获得授权，授权范围将根据具体的借贷模型进行定制。监管规则将覆盖以下情形：机构向第三方出借加密资产、向客户借入加密资产，或提供使客户通过出借获得回报的产品，同时在保持对零售投资者开放的前提下，设定缓解措施和充分披露。
对于零售借贷，FCA 提议强制超额抵押，设定模型化的贷款价值比（LTV）、追加保证金阈值以及旨在避免前六个月内触发追加保证金的清算水平。机构需取得客户对自动抵押品追加的明确同意，追加上限为初始抵押品的50%，可设定硬上限，或由客户设定较低上限；负余额保护将把责任限定在抵押品之内。规则还将禁止将自有代币用作出借或借入资产、抵押品，或用于确定收益率或为代币持有者提供优惠利率。
质押（Staking）是一项新近受监管的加密资产活动，将要求机构在向客户提供质押服务时获得特定的 FCA 许可，包括托管质押或集合质押。零售质押并非被禁止，但将适用重大保障措施；自营质押不在本制度内，中介质押须遵循新要求。披露必须清晰、全面，说明资产和奖励如何被持有与返还、客户在质押期间如何访问资产，以及运营或技术中断的风险，并对质押提供明确、知情的同意，市场宣传应清晰、公平、不得误导。
CP25/40 方法将把同样的 DP25 规则适用于 DeFi，在存在可识别的控制主体从事受监管的加密资产活动的情形下。真正去中心化、“没有人”以商业方式开展活动在本阶段将不在监管之列。FCA 尚未提出定制的 DeFi 规则，但将把现有规则应用于涉及控制实体的 DeFi 安排，并将在稍后发布专门指南。CP25/40 的咨询将持续至 12 February 2026，最终规则预计在 2026 年发布。
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