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Solana 验证节点退出使网络基本面承压。Solana 的日均验证节点数量已降至 789 个，自 2025 年以来下降近 43%，并达到自 2024 年 12 月下旬以来的最低水平，当时数量为 675 个，恰处于 SOL 先前熊市周期的中段。在此背景下，当前验证节点数量的急速下降发出一个强烈信号，表明压力不仅仅来自技术层面。作为第一层公链，失去支持的影响远不止价格。

Solana，作为速度较快的区块链之一，自 9 月中旬达到 250 美元高点以来，已连续五次走出更低的低点，使验证节点收入相对于运行网络的成本承压。一个能清晰显示这一点的指标是 Solana 的网络费用。在 2024 年第四季度熊市周期中，费用下降约 70%，降至 $3.95 百万美元，与验证节点数量下降 51% 同步，因为运营成本开始超过收入。这次，网络费用的变化并不像上次那样分解。

相反，在 2026 年周期迄今，总费用已上涨约 150%，达到 $1.23 百万美元。不过，月交易量正在下滑，12 月超过 20 亿笔交易，1 月迄今约 15.8 亿笔。这一背离传达出怎样的信号？Solana 的交易费增长更多由成本上升驱动，而不是由使用量的普遍回升驱动，这仍然对验证节点的经济性施压，因为这并未提供一个“稳定”的收入基础。

从基本面来看，这并非理想的格局。宏观波动性已降温，FOMO 已经减弱，Solana 的技术面本就疲弱；若没有以使用驱动的复苏，验证节点退出的浪潮可能进一步冲击网络，重演 2024 年熊市周期中的情景。网络费用上涨了 150%。然而，交易量下降表明费用增长是由成本驱动，而非由使用量驱动，这仍然给验证节点经济性带来压力。