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美国银行面临的风险并非稳定币会仅凭收益突然挤走存款，而是随着其他地区金融体验的提升，存款将逐步遵循其所带来的实用性。华盛顿正在就稳定币一事展开一场博弈，银行游说者与加密公司之间的对峙。一方认为 GENIUS法案留下了一个漏洞，可能使稳定币发放收益并挤走银行存款，进而破坏金融体系的稳定；另一方坚持认为这一担忧被夸大且具有反竞争性。这场斗争仿佛关乎生死存亡。

对美国银行来说，真正的竞争威胁并非稳定币的收益本身，而是钱包应用和金融科技平台的持续崛起——它们通过向客户提供更有用、整合度更高的金融产品，正在重新定义存款的位置。收益可以吸引存款，但最终存款留在哪儿取决于实用性。把利息视为决定存款最终落地的首要因素，银行充其量只是通过限制一个获取渠道来买时间，而并未解决实际决定客户资金去向的力量。即使独立的高息储蓄产品在吸引余额方面取得成功，也很少成为主要的金融关系。

他们迭代迅速，无缝打包服务，直接在客户已经身处的位置与之接轨。稳定币在被使用的情况下，仅在背景中降低摩擦。它们是基础设施，而非价值主张。相同的动态如今也在商业银行领域上演。