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代币化黄金已经存在一段时间。概念很简单：你购买由实物黄金一对一背书的加密代币，因此你拥有黄金的加密版本。两大代币化黄金的加密货币分别是 Tether 的 XAUT 和 Paxos 的 PAXG，其市值分别约为 26 亿美元和 20 亿美元。合计市值约为 46 亿美元。

Theo、Libeara 与 Falcon Finance 正在推进收益型代币化黄金。Theo 最近推出 thGOLD，这是 MG999 链上黄金基金的一份额代币，扣费后的年化收益率预计为 2.3%。该代币在 Hyperliquid、Uniswap、Morpho、Pendle 等 DeFi 平台交易。Libeara 的第一家借款方新加坡 Mustafa Jewellery 每年交易约 2 吨黄金，营收约 5.5 亿美元。

Falcon Finance 为闲置黄金问题提供基于加密的解决方案。它提供一个金库，客户将 XAUT 作为抵押物放入其中，然后通过在 DeFi 交易所进行多头和空头头寸对冲抵押物，以在比特币价格波动时保持头寸价值稳定。该头寸可作为平台的贷款流动性，提供给愿意支付利息的借款人。Falcon 首席执行官 Andrei Grachev 向《财富》杂志表示，交易者在扣除各项费用后可预期约 4% 的收益率，该公司在数月内资产管理规模有望达到五千亿美元。