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在首轮 ETF 投机潮之后，狗狗币衍生品市场经历了剧烈收缩。未平仓合约数据揭示在主要交易平台上的杠杆头寸显著下降。这一变化引发了对未来价格波动放大潜在风险的担忧。

ETF 的推出未能维持投机势头。到10月中旬，未平仓合约降至约$2.0 billion。该指标在年末继续下滑，12月至1月之间稳定在约$1.2 billion至$1.4 billion之间。

币安相关指标同样呈现出悲观局面。该交易所的狗狗币期货未平仓合约在9月中旬达到约$1.15 billion，随后跌破$400 million，最近几周又回落至约$300 million。价格走势反映出市场参与度的下降。

在撰写本文时，狗狗币约在$0.1380交易，24小时内下跌约1.41%。当前的市场结构与夏季的活跃阶段形成鲜明对比，因为9月的未平仓合约水平偏高，推动了更紧的价差和更高效的价格发现——这一基础自那时起已被侵蚀。衍生品市场现在的资本投入大约只有峰值水平的五分之一。期货头寸的下降从根本上改变了狗狗币的流动性格局，较薄的挂单簿使单笔交易的冲击更大，并增加了爆仓级联的风险。