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全球真实世界资产代币化（RWA）市场在一年内跃升超过三倍，原因是对具备稳定回报的传统资产的链上接入日益扩大，其中包括美国国债与黄金。一份由 iM Securities 与 RWA.xyz 发布的报告显示，该市场从 2025 年 1 月的约55十亿美元增至 2025 年 12 月的约188十亿美元。

美国国债约占860亿美元，份额最大，这反映出在 BlackRock 的代币化货币市场基金 Build 推动后，对代币化政府债务的需求激增。以黄金为基础的代币，包括 XAUT 与 PAXG，紧随其后，随着黄金需求推动代币化资产发行。

其他增长驱动因素包括机构资本在另类投资基金中的投入（26十亿美元）和私募信贷（22十亿美元），以及对非美债、上市股票和私募股权的较小配置。代币化通过实现分散所有权，降低了进入门槛，并允许资产持有者将代币用作链上抵押品，从而提升资本效率。

像 BlackRock 这样的主流资产管理机构增强了市场信誉，而监管机构也在推动将 RWA 框架正式化以加速采用。Standards Chartered 预计到 2028 年，非稳定币基础的 RWA 市场规模将达到 2 万亿美元，资产组合预测包括约 7500 亿美元的 MMF 代币化、约 7500 亿美元的美国股权代币化，以及约 2500 亿美元的其他资产。持续增长取决于稳定币的流动性和基于 DeFi 的存款结构。