在2025年12月底,金融服务委员会公布了一项大胆提案,旨在限制在主要加密货币交易所的所有权股份,作为即将实施的数字资产基本法的一部分。该计划将拥有超过1100万用户的交易所界定为核心数字资产基础设施,并将治理从创始人主导的模式转向更分散、受监管的体制。FSC的上限将把投票权限制在15%至20%之间,理由是担心过度控制、利润集中以及问责能力薄弱。内部文件显示,Upbit(Dunamu)将需要剥离至多10%,因为创始人宋智衡持股25.52%。
Bithumb Holdings持有73.56%的股权,预计将出售超过53%的股份。Coinone、Korbit和GOPAX的剥离比例将分别约为33-38%、40-45%和47-52%。该政策还将交易所从简单注册程序转向全面许可制度,包括类似银行和证券公司所采用的“合格且适当”股东审查。现在有两笔重大企业交易悬而未决:Naver Financial与Dunamu的合并,预计将打造市值超过20万亿韩元(约$14亿美元)的金融科技巨头,但由于合并后Naver将持有Dunamu的100%股权,与新上限不兼容。 同样,Mirae Asset计划收购Korbit,基于与当前股东NXC和SK Planet的谅解备忘录,可能会瓦解。若失去管理控制权,内部人士表示,交易的战略吸引力将下降,尤其考虑到预计投资额超过1000亿韩元。FSC,然而,可能放宽长期限制,允许银行和金融机构投资交易所,显示机构参与度与证券型代币发行的潜在增加。业内人士对强制剥离计划所带来的产权、战略不确定性以及市场不稳定性表示担忧。加密行业领袖正在反击,称所有权上限是对财产权的越权行为。若大批股权一次性涌入市场,也存在流动性冲击的担忧。政治关注度也在上升。民主党立法院党团领袖金炳基因被指控在其儿子在对手交易所Bithumb实习期间据称指使攻击Upbit而遭到抨击,韩国加密监管未来的关注度进一步升温。





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