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Strategy重返市场，这一次发出明确的信号。经过短暂的停顿后，迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的比特币金库公司Strategy重新启动增持，在单周内增加超过一千枚比特币，强化其对数字资产的长期信念。12月22日至12月28日，Strategy又增持了1,229枚比特币，金额约为1.088亿美元。平均购买价约为每枚88,568美元。

此举标志着公司在上周短暂暂停后的回归买入，当时它选择增强现金储备而不是增加其加密货币持仓。此次收购通过在市场发行计划下销售Strategy的A类普通股MSTR来筹集资金。根据Form 8‑K披露，该公司在同一时期内售出663,450股，扣除佣金后净募集资金为1.088亿美元。这一做法已变得相当熟悉。

Strategy并不单纯依赖经营现金流，而是继续利用股权市场，系统性地将资本转化为比特币，在扩大持仓的同时保持灵活性。Strategy创始人兼董事长迈克尔·塞勒在前一天就暗示了这轮重新买入潮，在X上贴出“Back to Orange”的点信号。对长期关注者而言，这一信号再清晰不过。暂停结束，增持重新展开。

这笔现金缓冲旨在支持优先股股息和未偿债务的利息支付，确保公司能够在长期波动中经受考验，而不被迫出售比特币。随着本次购买，Strategy现在持有比特币总量672,497枚。总购买价格约为50.44亿美元，平均成本基准约为每枚比特币74,997美元。比特币当时交易价格约在87,600美元附近。

这使Strategy的持仓市值约为58.7亿美元，带来未实现的超过8亿美元的收益。这意味着即便在较高水平进行积极增持，Strategy在其总体比特币头寸上仍处于盈利状态。在撰写时，Strategy的股价约为156美元，同比下跌超过45%。尽管承压，该公司在其优先股发行计划（包括STRF、STRC、STRK、STRD）下仍具备显著的剩余额度，最近一周未有销售报告。

另一个潜在压力来自指数纳入。市场正密切关注MSCI是否会将Strategy和其他数字资产金库公司从其股票指数中剔除。2月再平衡前，预计1月15日会有决定。Strategy已敦促MSCI股票指数委员会放弃一项提案，该提案拟排除其加密资产持有量超过总资产50%的公司，警告此举可能 destabilize 指数并与美国在数字资产创新方面的更广泛政策目标相冲突。

Strategy的最新购买不仅仅是吸睛的交易。它加强了更广泛的论点：公司正为在长期波动中生存并继续大规模累积比特币做好准备。

无论比特币是上涨还是再次进入深度回调，Strategy都在传递信号，表明其打算维持头寸并坚持长期策略。对于更广泛的市场而言，这一立场具有分量。Strategy已成为市场对比特币机构信心的代理。每一次购买、暂停和储备调整，都是一家上市公司在规模化持有数字资产的过程中，如何权衡风险与收益的实时案例研究。