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以太坊当前在 ETH-USD 的价格区间约为 $2,930–$2,950，市值接近 $354 billion，流通供应约 120.7 million ETH，24-hour 交易量约 $12.2 billion。价格仍大致低于 2025 年 8 月的历史高点 $4,953.73，约低 40%，尽管网络容量达到纪录水平。七日平均交易次数在 Ethereum 上创下近 1.73 million 的纪录，发生在 December 24, 2025，同期 ETH-USD 在 $2,930–$2,945 附近盘整。网络今日处理的交易量超过此前牛市高峰时期的水平，这是一种持续的态势，而非一次性波动；活跃度来自 DeFi、稳定币转账、层二结算以及更广泛的 dApp 流量，而不仅仅是投机性杠杆，导致一个根本性的分歧：实际使用和对区块空间的需求处于历史新高，而 ETH-USD 仍在低于 3,000 美元的中间区间交易。

在日线图上，ETH-USD 被限制在约 $2,900 与 $2,980 之间的窄带，圆整的 $3,000 水平充当心理上限。价格上方，20-day EMA 约在 $2,988，50-day EMA 约在 $3,146，100-day EMA 近 $3,358，200-day EMA 约 $3,382，全部汇集在一个紧凑的阻力区。自11月初起的下降趋势线穿过该 EMA 集，强化上方供应。Supertrend 在 $3,301 附近转为看跌且尚未反转，因此只要 ETH 维持在大约 $3,150–$3,300 以下，市场处于修正阶段而非确认的趋势重新启动。

自 December 11 以来，现货 ETH ETF 的净流出约为 $853.9 million，只有在 December 22 的一个有意义的入场日，约 $84.6 million，随后赎回重新展开。最新数据还显示 Grayscale 的 ETHE 再次净流出 $16.6 million，同时 BlackRock 的 ETHA 也有额外抛售，这意味着即使是最大的发行方也在整合阶段削减敞口。这一持续的资金撤离解释了为何 ETH-USD 总是难以维持在 $3,000 上方；每次试探进入 $2,988–$3,150 区间都会遇到 ETF 驱动的供给。以太坊衍生品证实市场处在重置阶段而非扩张阶段，期货未平仓合约约 $37.3 billion，期货成交量约下降 约 15%，而期权成交量同比上涨超过 55%，随着对冲与重新定位在潜在行情来临前进行。