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链上数据也揭示了中期与长期持有者之间的分歧。持有时间为一到五年的代币出现了显著波动，表明获利了结或投资组合轮动，而持有时间超过五年的币基本未动。VanEck 将此解读为一个信号，表明周期性或短期参与者正在抛售资产，而最老的群体对比特币的未来仍然坚持信念。

VanEck 团队在 GEO（Global Liquidity, Ecosystem Leverage, Onchain Activity）框架下进行分析，该框架旨在评估比特币的结构性健康状况，超越日常价格波动。在这一视角下，流动性改善以及 DATs 的累计为较为疲软的链上指标提供对冲，包括新地址增长停滞和交易费下降。新的链上数据揭示了比特币持有者在不同时间范围的活跃度出现分歧。

持有时间为一到五年的代币已显示出显著变动，表明获利了结或投资组合轮动；而持有时间超过五年的币基本未动。VanEck 将此解读为周期性或短期参与者正在抛售资产的信号，而最久远的持有者对比特币的未来仍然充满信心。在 GEO 框架——Global Liquidity, Ecosystem Leverage, Onchain Activity 下，分析指出流动性有所改善，DATs 的累计抵消了较为疲软的链上指标，如新地址增长停滞和交易费下降。