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许多加密货币投资者正在等待下一个山寨币牛市。然而，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 表示本轮行情与以往不同地展开。他敦促投资者不要依赖以往的操作手法，而应适应不断变化的市场条件。他强调，买入上季上涨的币种的想法应当被抛弃，因为在新一轮周期中将出现新的名字。

Hayes 指出 Hyperliquid (HYPE) 是本轮行情的突出故事。Hyperliquid 的发行价约为 $2–$3，随后涨至 $60，他称这是本轮行情中最精彩的故事。他还提到 Solana (SOL)，在 2022 年跌至约 $7，今年早些时候一度接近 $300，以此表明山寨币牛市早已存在。

然而，并非所有人都同意他的观点。CoinQuant 的首席执行官 Maen Ftoui 表示，下一轮山寨币牛市可能由在 ETF 批准上线后备受青睐的较早资产引领，从而可能集聚资金。Bitfinex 的分析师警告称，直到除主流币种外的 ETF 获批前，广泛的山寨币上涨难以持续。行业对下一轮山寨币牛市的走向和时间仍存在分歧，有人仍预期传统的 BTC → ETH 流动路径，而另一些人则看好 ETF 驱动的催化因素。