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以太坊今日走低，背后存在一些强劲的催化因素，投资者在其他时期或许会认为这些因素会推动价格上涨。我最近也提到了一些潜在的利好催化因素，包括 JPMorgan 在该网络上推出的代币化货币市场基金（market-fund-ethereum），以及 BitMine 的 Tom Lee 对这条 Layer-1 网络未来的乐观叙事，认为在当前水平下是长期买入机会。然而，今日围绕以太坊及其他顶级加密货币的风险情绪走弱，导致价格在两个方向上出现剧烈波动。

这导致多头和空头头寸的清算活动上升，过去一天以太坊永续期货衍生品合约清算超过$162 million，其中约$130 million来自多头。这向投资者表明，在短期内以太坊任何显著的价格波动都可能被放大，因为越来越多的主流代币链上交易活动正在转向衍生品市场。

与昨天公布的过去两个月就业数据低于预期相关的更广泛市场疲弱，似乎成为打垮市场情绪的最后一根稻草。我预计未来随着新的经济数据陆续出炉，市场将继续出现高度波动的摆动——到目前为止，这一直是今年的常态。

尽管存在一些分析师认为是价格正向因素的催化剂，例如 JPMorgan 为该网络推出的代币化货币市场基金，以及 BitMine 的 Tom Lee 的乐观看法，但以太坊仍在走低。风险情绪仍然脆弱，导致价格出现剧烈、方向性混乱的波动。因此，交易者对宏观事件的敏感度显著提升，推动了短期波动。

这一环境推动了多头与空头头寸的清算活动激增，过去一天以太坊的永续期货衍生品清算额超过$162 million，其中约$130 million来自多头。这种动态意味着，随着链上交易活动日益转向衍生品市场，任何有意义的价格波动都可能被放大。

与就业数据低于预期相关的更广泛市场疲弱，增加了情绪上的阻力，并预示着未来的持续波动。投资者应在新经济数据陆续公布时预期持续的波动性摆动，这也强化了今年迄今观察到的格局。