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XRP 在2025年前半年价格大幅上涨。最近，整个加密货币市场的疲软推动主要代币出现持续抛售。大约在上半年，XRP 的价格上涨了 73%。不幸的是，2025 年下半年持续出现抛售。

截至本稿撰写之时（Dec. 8），XRP 今年基本持平。支持 XRP 的公司 Ripple 在过去几年里一直受到 Securities and Exchange Commission (SEC) 的密切审查。然而在今年夏季，SEC 与 Ripple 就争议达成和解。由此，该代币一度跃升至超过 $3——这是自 2018 年以来未曾达到的价格。

从宏观层面看，XRP 也受益于特朗普政府对加密货币的友好言论。尽管 XRP 本身目前并非华盛顿任何与加密相关议程的核心对象，但包括 Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act 与 Digital Asset Market Clarity Act 在内的新法规，被加密支持者普遍视为利好，并推动了若干代币的短暂上涨。

理论上，XRP 具备若干可能提振其价格走势的催化因素。多家大型银行和企业越来越在探索使用稳定币，而金融机构也在其投资组合结构中继续试探数字资产。若这些加密领域的投资加速，XRP 可能会获得新的关注。不过，我并不认为这些发展构成投资该代币的明确理由。

在我看来，投资 XRP 应围绕一件事：相信它作为跨境交易市场桥梁货币的价值主张在未来将实现实质性采用。问题在于，Ripple 的支付网络可能在银行和私人企业中得到更广泛的应用，取代现有的金融服务基础设施。但即使如此，企业也不需要以 XRP 计价交易。实际上，他们仍然可以使用法币，而非完全使用加密货币。在此背景下，我不认为 Ripple——以及延伸出的 XRP——会在明年突然达到关键规模。

我认为如今对 XRP 的投资仍在很大程度上取决于投机，以及未来有朝一日成为主流支付方式的设想。鉴于这些动态，我不认为当前对 XRP 的抛售是买入的良机。我认为该代币在进入 2026 年前后可能会进一步回归到更合理的价格水平。

XRP 在 2025 年初交出强劲开局，上半年大涨约 73%，随后更广泛的市场抛售令动能降温。到 Dec，投资者的风险偏好减弱，XRP 今年基本持平。Ripple 与 SEC 的和解有助于消除持续的拖累，并曾一度将代币推升至超过 $3，这是 2018 年以来的一个水平。从投资角度看，上涨空间取决于对 XRP 成为主流跨境支付走廊的投机，而非确定性。当前的抛售并未形成明确的抄底机会，投资者应在投入新资金前等待切实的采用里程碑或更明确的监管清晰性。注：主流投顾机构尚未将 XRP 列入首选买入名单；对于许多投资组合经理而言，该代币仍是高度投机性的赌注。