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市场正处于一个“买恐惧”成为趋势转折关键的节点。换言之，密切关注聪明资金对于在管理波动性同时把握 FOMO 至关重要。Arkham Intelligence 报告称，一名 ETH 巨鲸在 $3,175 时开设了高达 $537 million 的多头头寸。然而，ETH 在 12th of December 下跌 4.7%，使该头寸转为 $20.5 million 的未实现亏损。

究竟带来什么后果？以太坊正经历一次大规模的清算洗牌。CoinGlass 的数据显示，最大的单笔清算发生在 Hyperliquid，ETH-USD 的头寸价值 $5.6 million。事实上，在过去的 24H 内，ETH 主导了总清算额，超过了 $120 million。简而言之，ETH 的价格显然被困在恐惧与贪婪之间的拉锯中，$3k 水平成为交易者密切关注的关键支撑。

然而，鉴于鲸鱼头寸，赌注再高。以太坊鲸鱼在高度波动的市场中持续增持大额多头头寸，情势进一步紧张。如果 ETH 跌破鲸鱼的已实现价格，可能引发清算并增加下行压力。持有 100k+ ETH 的鲸鱼们正在接受其已实现价格的考验。

ETH whales（白色带）正在接近当前 ETH 价格（蓝色带），这是一个罕见的事件。事实上，在过去五年中，这一事件仅发生过四次。值得注意的是，每次发生时都会引发强劲的建仓潮，推动两条带均走高。简单来说，鲸鱼们逢低买入，吸收卖压，保卫自己的头寸不受损失。

不过，贪婪情绪仍在发挥作用，投降的风险不能被忽视。如果贪婪继续占据主导地位，崩盘的可能性将更高。另一方面，该指标的急剧上升可能标志着 Ethereum 第五大建仓阶段的开启。

以太坊正陷入恐惧与贪婪的博弈之中，鲸鱼大量抄底做多，而价格徘徊在关键的 $3k 支撑位附近。若跌破鲸鱼的已实现价格，可能触发清算；反弹则可能点燃另一轮建仓阶段。